• Главная
• Участники
• Услуги
• Соответствие
• Информация

01.01.2008

Code of Conduct - раздельность услуг

В связи с имплементацией распоряжений, содержащихся в разделе " Раздельность услуг (Service unbundling) " Code of Conduct, все членские организации ECSDA (являющиеся сигнатариями) согласовали совместную позицию, касающуюся услуг, которые должны быть разделены согласно обязятельствам, заключённым в Code of Conduct. Эта позиция была представлена в ECSDA Glossary.

Опубликованная 1 января 2008 г. Таблица сборов АО НДЦБ отражает имплементацию обязательств, следующих из части " Раздельность услуг (Service unbundling) " Code of Conduct. Одновременно НДЦБ с 1 января 2008 г. готов выполнять рекомендации, содержащиеся в разделе " Разделение бухгалтерии (Accounting Seperation)" Code of Conduct.

---

Принятый 7 ноября 2006 года европейскими учреждениями рыночной инфраструктуры европейский кодекс поведения European Code of Conduct (CofC) является результатом многомесячной дискуссии, касающейся цен и стоимости сделочных и постсделочных услуг в Европейском Союзе между Европейской Комиссией, учреждениями инфраструктуры рынка, а также его участниками. По мнению Европейской Комиссии, однородный рынок ценных бумаг в ЕС мог бы образоваться быстрее и функционировать более эффективно, если бы рынок расчетно-клиринговых услуг был более конкурентоспособным. Существует много барьеров, которые препятствуют или осложняют выбор расчетно-клиринговых учреждений участникам европейского рынка капиталов, а через них инвесторам. Лицами, подписавшими соглашение CoC, являются все члены трех важнейших объединений сектора сделочных и постсделочных услуг, т.е. Федерации Европейских Бирж ценных бумаг (Federation of European Securities Exchanges - FESE, ), Европейской Ассоциации расчетных палат - центральных партнеров (European Association of Central Counterparty Clearing Houses - EACH), а также Центральной Европейской Ассоциации депозитариев ценных бумаг (European Central Securities Depositories Association - ECSDA).
Указания, имеющиеся в CoC, касаются только паевых инструментов и охватывают три сферы:

• прозрачность цен и услуг (price transparency),
• доступность и интероперативность (access and operability),
• разделение расчетных и клиринговых услуг и отдельный бухгалтерский учет (unbundling of services and account separation)

Лица, подписавшие кодекс, обязаны постепенно реализовать указания, имеющиеся в CoC, которые должны быть полностью внедрены до 1 января 2008 года.

Price Transparency
Часть CoC, касающаяся price transparency, служит облегчением для участников рынка при ознакомлении и понимании цен услуг, предлагаемых расчетно-клиринговыми учреждениями, что дает возможность их сравнения. Каждое лицо, подписавшее соглашение, обязуется опубликовать на своем интернетном сайте список услуг вместе с ценами, в том числе информацию на тему скидок и льгот, а также помещать примеры, которые поясняют способ начисления оплат (в том числе скидок и льгот) для разных типов сделок и типов участия.
По мнению Европейской Комиссии, Code of Conduct является инструментом, который должен усиливать конкурентоспособность рынков ЕС, а также облегчать инвесторам сравнивание затрат. Европейская Комиссия ожидает, что следующим шагом, после публикации подробных таблиц с оплатами, а также поясняющих примеров, будет разработка общей схемы, облегчающей сравнивание цен услуг, предлагаемых учреждениями инфраструктуры ЕС. В январе 2007 года ECSDA с этой целью создала рабочую группу Price Comparability Task Force, в которой активно участвуют представители НДЦБ. Рапорт группы с предложениями, касающимися имплементации price comparability должен быть доставлен в ECSDA до конца мая 2007 года, а в Европейскую Комиссию до конца июня 2007 года.

Access and Interoperability
С целью выполнения требований, касающихся проблематики взаимного доступа центральных депозитариев к своим системам (access), а также технически высоко продвинутого оперативного сотрудничества (interoperability) между этими системами, в начале февраля 2007 года, в рамках ассоциаци ECSDA, была создана специальная рабочая группа Task Force on Access & Interoperability - TF A&I, которая занимается созданием формальных правил access and interoperability для центральных депозитариев, в которой участвуют также представители АО НДЦБ.

Группа, в частности, будет изучать проблематику доступа (и связанного сотрудничества) следующих субъектов:

• платформ оборота к центральным депозитариям,
• расчетных палат CCP к центральным депозитариям,
• центральных депозитариев к платформам оборота,
• центральных депозитариев к расчетным палатам CCP,
• центральных депозитариев к другим центральным депозитариям,

Разделение бухгалтерского учета расчетных и клиринговых услуг.
Разделение бухгалтерского учета расчетных и клиринговых услуг служит увеличению прозрачности и возможности сравнивания цен услуг на рынке ценных бумаг в ЕС. Указания CoC в этой сфере охватывают:

• разделение бухгалтерского учета депозитных и расчетных услуг (затрат) и их цен,
• предоставление возможности участникам пользоваться отдельными услугами без необходимости покупки других по цене адекватной данной услуге (исключение взаимного субсидирования услуг),
• предоставление информации национальным регуляторам о разделенных затратах и доходах, связанных с отдельными расчетными и клиринговыми услугами.

Лица, подписавшие кодекс Code of Conduct, обязаны сотрудничать с комитетом, созданным Европейской Комиссией, который ведет мониторинг имплементации CoC.

[+] Полный текст кодекса
[+] Таблица сборов
[+] Описание Таблицы сборов с примерами
[+] Примеры сборов для участников
[+] Информация о скидках
[+] Информация о льготах
[+] ECSDA Conversion Table
[+] Полный текст Access and Interoperability Guideline